¿Quién controla el mercado de valores?

Comercio de acciones

Cosas técnicasLas empresas públicas deben presentar informes trimestrales (formulario 10-Q) e informes anuales (formulario 10K) por vía electrónica a través de un sistema llamado EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval). El público puede acceder a estos informes para investigarlos, analizarlos y tomar decisiones de inversión. La disponibilidad de los informes financieros de esta manera se denomina presentación pública. El objetivo de los archivos públicos es mantener la transparencia y la equidad en los mercados de valores, de modo que todos los inversores estén en igualdad de condiciones y se reduzcan los incidentes de fraude y de uso de información privilegiada.

Cómo invertir en acciones

Los precios de las acciones cambian cada día por las fuerzas del mercado. Con esto queremos decir que los precios de las acciones cambian debido a la oferta y la demanda. Si hay más gente que quiere comprar una acción (demanda) que la que la vende (oferta), entonces el precio sube. A la inversa, si hay más gente que quiere vender una acción que comprarla, habrá más oferta que demanda y el precio bajará.

Entender la oferta y la demanda es fácil. Lo que es difícil de comprender es qué hace que a la gente le guste una acción concreta y no le guste otra. Esto se reduce a averiguar qué noticias son positivas para una empresa y qué noticias son negativas. Hay muchas respuestas a este problema y casi cualquier inversor al que se le pregunte tiene sus propias ideas y estrategias.

El factor más importante que afecta al valor de una empresa son sus beneficios. Los beneficios son las ganancias que obtiene una empresa y, a largo plazo, ninguna empresa puede sobrevivir sin ellos. Tiene sentido si se piensa en ello. Si una empresa nunca gana dinero, no va a seguir funcionando. Las empresas públicas están obligadas a informar de sus beneficios cuatro veces al año (una vez cada trimestre). Wall Street observa con rabiosa atención estos momentos, que se denominan temporadas de resultados. La razón es que los analistas basan el valor futuro de una empresa en su proyección de beneficios. Si los resultados de una empresa sorprenden (son mejores de lo esperado), el precio se dispara. Si los resultados de una empresa decepcionan (son peores de lo esperado), el precio caerá.

Acciones

Si la idea de invertir en bolsa le asusta, no es el único. Las personas con muy poca experiencia en la inversión en acciones están aterrorizadas por las historias de horror de un inversor medio que pierde el 50% del valor de su cartera -por ejemplo, en los dos mercados bajistas que ya se han producido en este milenio- o se dejan seducir por los «consejos calientes» que prometen grandes recompensas pero que rara vez dan resultado. No es de extrañar, pues, que se diga que el péndulo del sentimiento inversor oscila entre el miedo y la codicia.

La realidad es que la inversión en el mercado de valores conlleva un riesgo, pero cuando se aborda de forma disciplinada, es una de las formas más eficaces de aumentar el patrimonio neto. Mientras que el valor de la vivienda suele representar la mayor parte del patrimonio neto del individuo medio, la mayoría de los ricos y muy ricos suelen tener la mayor parte de su riqueza invertida en acciones. Para entender la mecánica del mercado de valores, empecemos por profundizar en la definición de una acción y sus diferentes tipos.

Explicación del mercado de valores

De hecho, la mayor parte está haciendo una cosa: ayudar a la gente a jubilarse.En un libro blanco, Steven Rosenthal y Lydia Austin, del Centro de Política Fiscal, han desglosado exactamente qué tipo de inversores poseen el mercado de valores. De los 22,8 billones de dólares en acciones en circulación (sin incluir la propiedad estadounidense de acciones extranjeras y acciones de «entidades de paso» como los fondos cotizados), las cuentas de jubilación poseen aproximadamente el 37%, la mayor cantidad de cualquier tipo de titular.

El principal objetivo de Rosenthal y Austin era el precipitado descenso de las cuentas de inversión sujetas a impuestos. En 50 años, la cantidad de acciones que poseen los inversores individuales y los fondos fuera de la jubilación y las cuentas no imponibles, como los planes de ahorro universitario 529, ha caído en picado, hasta alrededor del 25% en 2015, desde más del 80% en 1965.

«Después de ajustar los datos en varios aspectos importantes, estimamos que las cuentas sujetas a impuestos tenían solo el 24,2% de las acciones de las corporaciones C en cuentas sujetas a impuestos en 2015», dijeron los investigadores. «Nuestro ejercicio reveló que la proporción de acciones estadounidenses en manos de cuentas imponibles disminuyó bruscamente en los últimos 50 años, en más de dos tercios».El otro hallazgo sorprendente fue el crecimiento de la inversión extranjera en el mercado bursátil estadounidense. Lo que antes era una pequeña porción de la composición, ahora representa una cuarta parte de todas las acciones, con 5,5 billones de dólares. En parte, esto puede deberse al aumento de la riqueza en los países extranjeros, pero, como señalaron los investigadores, también podría estar influido por las inversiones corporativas, en las que empresas domiciliadas en el extranjero tienen grandes participaciones directas en acciones con sede en EE.UU. Otras partes significativas eran propiedad de compañías de seguros (1,6 billones de dólares, o el 5,6%) y organizaciones sin ánimo de lucro (956.000 millones de dólares, o el 4,2%).

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