Walten x Po – Cap 18
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El 24 de noviembre de 2020, la Comisión Nacional del Mercado de Valores («CNMV») emitió un comunicado público en relación con ciertas malas prácticas en la comercialización transfronteriza de servicios de inversión por parte de entidades con sede en otros estados miembros de la UE1.
La CNMV ya dejó claro su interés por controlar la publicidad de productos financieros complejos en su Programa de Actividades tanto para 2019 como para 2020. Estas declaraciones de intenciones se han traducido, entre otras cosas, en la reciente elaboración y publicación de la nueva circular de la CNMV sobre la publicidad de productos y servicios de inversión2 y en un aumento de las actuaciones de supervisión y sondeo. La razón de este interés radica en los riesgos que los productos y servicios financieros complejos entrañan para los inversores minoristas, a menudo el objetivo final de estas prácticas.
Ante el incremento en los últimos años de las prácticas de comercialización de productos de inversión complejos, y el alto riesgo que supone para los inversores minoristas la cantidad de intermediarios financieros especializados, el Supervisor considera necesaria la adopción de medidas de protección para los mismos, tanto en España como en la UE.
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■Reglamento de Ejecución (UE) 2020/1406 de la Comisión, de 2 de octubre de 2020, por el que se establecen normas técnicas de ejecución relativas a los procedimientos y formularios para el intercambio de información y la cooperación entre las autoridades competentes, la AEVM, la Comisión y otras entidades en materia de abuso de mercado
■Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, sobre los proveedores europeos de servicios de financiación de capital a las empresas, y por el que se modifican el Reglamento (UE) 2017/1129 y la Directiva (UE) 2019/1937
Cnmv españa
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) exige a todas las instituciones de inversión colectiva (IIC) extranjeras que operen en España -es decir, sociedades no residentes con intereses españoles- y que estén registradas en la CNMV, que nombren un representante local.
Se trata de una evolución de la normativa existente desde 2015 que obligaba a aquellas IIC no residentes registradas en la CNMV a nombrar un representante en España en relación con el pago de las tasas de la CNMV y a efectos de información a la CNMV.
El nuevo requisito establece una cuarta obligación para las entidades extranjeras registradas en la CNMV de España. La autoridad se creó en 1988 para garantizar la estabilidad y la transparencia de los mercados financieros, proteger a los inversores y asegurarse de que los agentes e intermediarios se comportan correctamente.
El proceso de designación de un representante local es muy sencillo y directo. El representante local debe rellenar un formulario para cada obligación -de pago y de información- y presentarlo a la CNMV. Una vez que el representante local haya sido aceptado, recibirá una confirmación de notificación por parte de la CNMV; en el caso de las tasas a pagar, la CNMV también informará sobre el importe o los importes a pagar.
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Son clientes no residentes en España que vienen de países anglosajones o hablan inglés. Suelen venir de Reino Unido, EEUU, etc. y tienen que pagar impuestos en España, por lo que necesitan una figura que lo haga por ellos.
La ley española exige que la representación ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de los contribuyentes no residentes en España sea ejercida por un representante ante la CNMV en territorio nacional, expresándolo en estos términos:
«Los contribuyentes de la CNMV no residentes en España deberán designar un representante en España para el pago de las tasas de la CNMV, mediante la cumplimentación del modelo de Acuerdo de Representación en los términos establecidos en el artículo 6 de la Ley 16/2014, de 30 de septiembre, por la que se regulan las tasas de la CNMV».
Nuestra experiencia en la representación de inversores extranjeros ante la CNMV (a menudo brokers extranjeros que captan inversiones en España vía online) nos permite ofrecer un servicio a la altura de los requerimientos de los clientes más exigentes.